摩根大通揭示了2019年的主要石油供应风险

时间:2019-06-12 责任编辑:梁丘晖 来源:美高梅在线登录网址 点击:228次

美国摩根大通银行预计,在需求疲软的背景下,油价将被限制在每桶60美元附近。

世界银行认为,这是由于以下原因造成的供应风险:1)美国页岩,2)非欧佩克,非美国生产力增长,以及3)欧佩克(+)。

“我们认为的主要风险:1)2019年石油输出国组织削减比预期更深,伊朗生产豁免不再延期; 2)需求增长强于预期; 3)下降速度加快,非欧佩克国家供应紧缩加速摩根大通的一份报告称,由于近年来投资缺乏导致新增领域的投资有意义下降,因此十年的平衡。

本行认为供应风险1是欧佩克+财政收支降至每桶50-70美元; 更好地适应石油政策和市场份额的“进攻”。

“虽然我们预计欧佩克将在2019年更新其生产框架,但我们预计会出现'弱交易'。恢复100%合规将意味着每天净减少830,000桶至每天3250万桶(从最高产量33.3起) 10月份每天100万桶)。这不仅没有达到预期(我们认为市场预期共识正在寻求减少1-1.2mb / d)但最终将证明是短暂的。

此外,摩根大通预计俄罗斯不会有意义地减产。

“承受较低油价的较高痛苦门槛推动欧佩克更加倾向于增加产量。我们预测欧佩克将产量从2018年的平均32.9百万桶/日增加到2019年的3360万桶/日,净产量增加700kb / d。据报道,我们预计沙特阿拉伯将在2019年将产量增加至1100万桶/日,2020年将达到1150万桶/日。

供应风险2意味着随着产量的不断增加,美国页岩将继续成为供应增长的无情来源。 “在新网站的生产支持下,长期前景仍然强劲。”

该银行表示,供应风险3是非欧佩克,非美国的生产率增长。

“我们注意到油价的最新调整将及时提醒国际石油公司,他们需要保持对资本支出的纪律,并努力为他们拥有的每桶提供更大的支持,包括减少下降日期的加速,”摩根大通说。 。

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